Ani jedna ze sledovaných událostí však nepřinesla zásadní změnu v dosavadním smýšlení investorů. Americká centrální banka opět v červenci i přes tlak amerického prezidenta ponechala základní úrokovou sazbu beze změny. Toto rozhodnutí začali mírně zpochybňovat i někteří ekonomové. Obzvlášť poté, co byly krátce po zasedání FEDu zveřejněny aktuální údaje z amerického trhu práce, které ukázaly, že poměrně dramaticky poklesl počet nabízených pracovních míst. Mnozí analytici tak začali spekulovat, zda americká centrální banka doopravdy nezaspala a zda skutečně už není čas na snižování sazeb. Jiní na druhou stranu stále upozorňují na aktuálně klidnou, ale stále probublávající inflaci, které rozhodně nebudou svědčit zavedená celní opatření. A zmiňují se také po důkladnějším rozboru dat z trhu práce o tom, že sice ubývá volných pracovních míst, ale nezaměstnanost neroste. Nic z těchto úvah však nemělo na vývoj trhů zásadní vliv. Na tanečky okolo celních opatření už nereagovaly vůbec. Akciové trhy i nadále rostly a výnosy dluhopisových trhů víceméně zůstávaly na stejných úrovních.  

V USA zatím tzv. výnosová křivka stále nemá úplně klasický tvar, kdy velmi krátké dluhopisy se drží s výnosy poměrně vysoko v návaznosti na základní úrokovou sazbu, dluhopisy se střední dobou do splatnosti jsou výrazně níže v očekávání poklesu sazeb, ale výnosy dlouhodobých sazeb se drží zase vysoko z obavy před negativním ekonomickým výhledem a nárůstem inflace.

Obava před možnou recesí či dokonce kolapsem finančních trhů stojí také za rostoucí cenou zlata a dalších alternativních aktiv. 

Na tradičním srpnovém zasedání centrálních bankéřů pak šéf americké centrální banky Jerome Powell ve svém ostře sledovaném projevu upřednostnil obavy před vývojem na trhu práce před obavami ohledně vývoje inflace a potvrdil tak očekávání, že v září již skutečně k prvnímu snížení úrokových sazeb dojde. To opět povzbudilo především akciové investory, kteří se aktuálně pohybují v modu "hledám jen pozitivní zprávy" a kteří se na rozdíl od dluhopisových investorů případné recese příliš nebojí. 

Akciové indexy tak znovu dosahují nových maxim, kdy na konci srpna stále platí, že americké akcie letos zaostávají za zbytkem světa a globální akciový index tak po mnoha letech poráží čistě americký akciový index. Ten i nadále táhne nahoru jen pár vůdčích gigantů v čele s NVIDI, na jejíž výsledky se ke konci srpna opět netrpělivě čekalo. Hospodářské výsledky firem za 2. čtvrtletí, které byly v průběhu léta postupně zveřejňovány, také povzbudili optimistickou náladu akciových investorů. 

V rámci indexu SP500 překonalo očekávání na úrovni tržeb 69 % firem a na úrovni zisků dokonce 81 % firem. To logicky bude vést k navýšení očekávání pro další kvartál a případné zklamání v tomto směru může být spouštěčem případné korekce. 

Září je pro akciové trhy statisticky nejhorším měsícem. 

Jestli se černé, resp: červené statistiky potvrdí i letos samozřejmě nikdo neví. Pravda je, že v posledních měsících je i přes všechna možná rizika na akciovém trhu neobvyklý klid a v hlavách mnoha investorů se opět objevují myšlenky na možnou korekci. Jestli půjde jen o krátkodobý párprocentní výkyv nebo přijde něco většího a nebo budou trhy i nadále růst samozřejmě nikdo neví. Sázet na jakýkoliv scénář z dlouhodobého pohledu nemá smysl. Já tak opět jen doporučuji zkontrolovat si svou investiční strategii, především to, jestli nemáte ve volatilnějších nástrojích prostředky, které brzy budete potřebovat. Se vstupem nových peněz určených pro dlouhodobé investování na trh bych ale určitě neotálela. Pokud se bojíte špatného načasování vstupu s vyššími objemy, není nic jednoduššího, než si částku, kterou chcete investovat, rozložit na pár měsíců a vstoupit tak na trh postupně pro případ, že by se naplnila obava z nejhorších měsíců. Nejhorší možnou strategií je čekat s volnou hotovostí na pokles. To by totiž také mohlo trvat pár let a to by Vás stálo mnohem víc. Třeba pořekadlo "Sell in May and go away" se letos rozhodně nevyplatilo.